来源：险联社

　　“今年上半年，中国人保财险保费收入同比增长1.3%，车险综合成本率达到10年来最低水平。而寿险业务表现拉胯，保费收入下降5.9%，新单保费更是下降了24%。”

　　今天，中国人保股价大涨6.17%，领涨保险板块。

　　最近，中国人保公布了半年报，保险服务收入2868.73亿元，同比增长2.4%。实现净利润498.12亿元，同比增长38.8%；归属于母公司股东的净利润367.45亿元，同比增长38.5%。

　　在靓丽业绩下面，财险与人身险业务发展仍然是冰火两重天。

　　作为财险一哥，中国人保表现依然亮眼，车险综合成本率降到了10年以来新低。而人身险业务，继续拉胯，此前主要依赖的银保渠道全面萎缩。

　　在港股市场，中国财险（02328.HK）最新市值3859亿港元，而中国人民保险集团（01339.HK）市值仅有2624亿港元，后者比前者少了1235亿港元。

　　寿险与健康险，对于人保来说，不仅没有贡献正向市值，反而成了减分项。

　　车险综合成本率10年来最低

　　中国人保业务分为四大板块：财险、寿险、健康险与投资业务。

　　今年上半年，人保财险原保险保费收入3275.29亿元，同比增长1.3%，在财产保险市场份额为33.3%。

　　财险保险服务收入2546.17亿元，同比增长2.2%；实现承保利润140.1亿元，同比增长19.8%；综合成本率94.5%，同比下降0.8个百分点 ；综合赔付率72.4%，同比上升0.1个百分点；实现净利润312.48亿元，同比增长33.2%。

　　财险是中国人保业绩贡献大头，财险保险服务收入占全部的88.76%。

　　车险业务保持稳定发展，实现保险服务收入1531.68亿元，同比增长1.9%。机动车辆险综合成本率93.5%，同比下降0.7个百分点 ；实现承保利润99.17亿元，同比增长13.6%。

　　上半年，人保车险保费收入1442.27亿，同比增长0.1%。这个增速也是近几年最弱的，不过考虑在全行业车险保费停滞不前的情况下，也算勉强可以接受了。

　　车险综合成本率为93.5%，10年来最低。

　　意外伤害及健康险业务实现保险服务收入352.51亿元，同比增长13.8%。综合成本率99%，同比下降2.8个百分点，实现承保利润3.62亿元。

　　农险业务实现保险服务收入214.06亿元，农险业务综合成本率98.7%，实现承保利润2.68亿元。

　　责任险业务实现保险服务收入201.44亿元，同比增长8.4%。责任险业务综合成本率103.1%，同比下降0.5个百分点。

　　责任险也是财险业务唯一承保利润出现亏损的板块，上半年亏损6.28亿。

　　财险业务板块，人保依然十分优秀。

　　银保渠道全面失守

　　上半年，寿险保费收入851.56亿，同比下降5.9%，在上市保险公司中，是唯一下降。其中新单保费314.5亿，同比下降23.78%。特别是期交保费173.93亿，同比下降了24.63%。

　　导致数据恶化的主要原因是银保渠道保费收入全面下滑。上半年，银保渠道保费461.59亿，同比下降了13.1%，银保渠道新单190.07亿，同比大降了35.95%。

　　2026年上半年人保寿险保费收入

　　银保过去一直是人保寿险主要渠道，如今占比在逐渐下滑，个险占比上升，两者的差距越来越小。

　　个险渠道保费收入371.22亿，同比增长了4.8%。个险渠道半年新业务价值25.21亿元，可比口径下同比增长23.4%，实现十年期及以上首年期交保费亿元17.5亿，同比增长93.7%。

　　上半年，个险渠道新业务价值25.21亿，同比增长23.4%，银保渠道新业务价值26.33亿，同比下降10%。

　　人保药房落地湖北武汉

　　人保健康保费收入455.5亿，同比增长12%，保险服务收入167.17亿元，同比增长7.1%，实现净利润51.47亿元。合同服务边际余额252.35亿元，较年初增长7.7%。

　　今年上半年人保药房落地湖北武汉，与10家康复医院联名挂牌，联合推出面向老年群体、企业职工及新职伤职业病群体的康复体验活动。上半年，健康管理板块实现服务收入近2亿元，同比增长17.4%；提供健管服务540万人次，同比增长12.4%。

　　人保健康总裁邵利铎介绍，公司已明确大健康服务主平台、保险主业风险减量核心支撑平台、医药险融合生态构建运营平台、国内一流专业健康管理服务商四大定位。

　　邵利铎表示，下一步，将继续整合内外资源，完善大健康生态布局。提速药房业态落地，加速“线上线下药房双轨建设”，打通特药理赔直付服务，重点拓展特药、门诊险药品、医疗基金购药业务场景。

　　2026年上半年人保健康险保费收入

　　大规模减持股票 锁定巨额利润

　　到6月末，中国人保投资资产余额19977.23亿，其中固定收益投资12724.16亿，占比63.69%，基金与股票合计3087.12亿，占比15.45%。

　　基金与股票比2025年底增加了552.06亿，增幅21.78%。

　　上半年总投资收益663.27亿，同比增加59.91%；净投资收益305.39亿，同比增加0.71%。

　　权益投资中，股息和分红收入48.43亿，同比增加了35.62%；处置金融工具损益210.85亿，同比增加了389.21%。说明上半年中国人保大规模减持或清仓了一些股票，锁定了巨额利润。

　　固定收益投资中，处置金融工具损益6亿，比去年大幅减少，说明中国人保对持有的高息债券惜售，把稳定的债券作为底仓留在了账上。

　　中国人保的副总裁才智伟表示，公司在2021年投资了长鑫科技，今年7月27日长鑫科技成功登陆科创板，按照上市当日的收盘价来计算，早期的投资回报超过了20倍。

　　才智伟称，这一笔投资获取了成功。这不但给人保带来了可观的财务方面的收益，并且还验证了公司坚持长期价值投资、深入耕耘实体产业的战略是正确的。