华夏时报记者张萌 北京报道
日前，资产规模超7700亿元的贵阳银行（601997）披露2026年半年报，交出一份“增收不增利”的成绩单。
财报显示，今年上半年该行实现营业收入72.07亿元，同比增长10.87%，净息差亦同比回升0.14个百分点至1.67%。然而，营收两位数增长的背后，该行的归母净利润却同比下降4.61%至23.6亿元，成为上市城商行中少数净利润下滑的机构。
资产质量方面，截至6月末，该行不良贷款率升至1.78%，较年初上升0.19个百分点，成为A股上市银行中不良率最高的银行之一。其个人贷款不良率更是从年初的3.12%升至4.05%，半年攀升0.93个百分点。该行表示，上半年存量不良贷款清收处置进度较缓，导致不良率有所上升。
净息差回升，投资收益“腰斩”
上半年，贵阳银行实现营业收入72.07亿元，同比增加7.06亿元，同比增长10.87%；净息差同比回升0.14个百分点至1.67%，在A股上市银行中处于上游水平，回升幅度位居前列。
从收入结构看，利息净收入仍是贵阳银行营收增长的主要支撑。报告期内，该行实现利息净收入56.02亿元，同比增加6.82亿元，同比增长13.86%。其中，规模因素贡献增量0.06亿元，利率因素贡献增量6.76亿元。该行认为，受益于持续加强负债端成本管控，叠加部分存量高成本负债集中进入重定价周期，该行的利息支出同比明显减少。
非息收入方面，该行上半年实现16.05亿元，同比增加0.24亿元，同比增长1.55%。尽管手续费及佣金净收入、公允价值变动收益及其他业务收入等形成正贡献，但投资收益大幅下滑拖累整体表现。上半年该行投资收益为8.69亿元，同比减少8.7亿元，减少超50%，主要系其他债权投资处置收益较上年同期减少7.23亿元所致。
在行业净息差持续收窄的背景下，非息收入已成为中小银行营收增长的发力点。中国金融智库特邀研究员余丰慧向《华夏时报》记者表示，中小银行应注重多元化收入来源，构建稳定且可持续的非息收入结构，例如通过大力发展财富管理业务，以优质的理财产品和专业服务吸引并留住客户资金。然而在实际操作中，中小银行的非息收入仍面临较大的波动性，稳定性依然不足。
苏商银行特约研究员付一夫向《华夏时报》记者分析称，当前中小银行非息收入整体波动性有所加大。一方面，受制于本地信贷需求约束，不少中小银行将债券投资作为重要盈利补充，投资处置损益在非息板块权重较高。债市行情波动下，债券处置兑现收益、公允价值变动容易随市场环境摆动；另一方面，理财代销等传统中间业务受市场环境影响增长乏力，多重因素叠加放大非息收入波动，盈利结构稳定性偏弱。
付一夫认为，行业层面，中小银行需要降低对交易处置类投资收益的短期依赖。优化固收资产配置，压缩高波动交易盘规模，减少顺周期通过处置债券调节利润的行为；回归信贷主业，深耕属地小微与本地零售市场，夯实结算、代销等真实中间业务收入底座；完善投资风控与考核导向，弱化短期收益考核，平滑市场周期对业绩的扰动，改善盈利结构脆弱性。
不良率上升，拨备计提高增
上半年，尽管营收实现双位数增长，贵阳银行归母净利润却同比下降4.61%至23.6亿元。该行在财报中解释，这主要是对部分风险资产加大减值计提力度，以持续增强风险抵御能力。
数据显示，报告期内该行计提信用减值损失25.83亿元，同比增加5.62亿元。大幅计提的背后，是资产质量的阶段性承压：截至报告期末，该行不良率较年初上升0.19个百分点至1.78%，拨备覆盖率降至229.57%。
从历史数据看，2023年末至2025年末，贵阳银行不良率分别为1.59%、1.58%、1.59%，拨备覆盖率分别为244.5%、257.07%、235.62%，整体保持相对稳定。对于上半年不良率的明显上升，该行表示，主要是按照风险分类审慎原则，将风险特征变化的贷款纳入不良；同时，上半年存量不良贷款清收处置进度较缓，导致不良率有所上升。
分业务类型看，上半年贵阳银行公司贷款和个人贷款分别占总贷款的84.42%和15.58%，两者不良率均有所上升。其中，个人贷款不良率较年初大幅攀升93个基点至4.05%。从行业分布看，房地产业、批发和零售业、建筑业为该行贷款投放最多的三大行业，占比分别为16.99%、13.93%、10.93%。截至报告期末，该行的房地产业贷款余额较年初再增加30.53亿元。
记者注意到，近年来，减值计提成为影响贵阳银行业绩的关键变量。2025年全年，该行营业收入同比下降12.94%至129.99亿元，但该行计提信用及其他资产减值损失同比减少22.31亿元至30.52亿元，有效对冲了营收下滑压力，最终实现归母净利润同比增长1.66%。
不过，联合资信在对该行的跟踪评级报告中提示，尽管贵阳银行信贷资产质量指标整体稳定，但房地产贷款占比有所上升且展期贷款规模较大，需关注相关资产质量变化及其可能面临的拨备计提压力。
付一夫进一步分析认为，从行业逻辑看，拨备对利润呈现双向作用：资产质量承压周期，即便营业收入保持增长，银行加大拨备计提力度就会压制账面利润，但同步增厚风险缓冲垫；反之释放存量拨备可以抬升当期利润，却会消耗前期积累的风险储备。
他提到，当前部分区域银行零售、对公资产质量压力显现，在营收边际改善背景下，不少机构选择前瞻加大拨备计提，优先消化潜在风险，进而出现收入与利润走势背离。评价拨备行为，不能简单聚焦净利润下滑，需要区分是资产风险被动暴露，还是银行主动前置风险处置。适度前瞻计提有助于缓释未来资产质量冲击，但也要防范两种极端：一是超额计提扭曲真实经营表现，二是后续依靠拨备释放美化报表。观察银行经营质量，应当更多重视拨备前利润指标，还原银行真实经营基本面，平衡风险审慎与业绩真实性。
此外，资本充足水平方面，截至今年6月末，贵阳银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.07%、13.86%、12.87%，三项指标虽较年初均下降超20个基点，但整体保持稳定。