nVent Electric（纽约交易所代码 NVT）周一（8月24日）宣布与得克萨斯州麦克金尼的 Maverick Power 达成最终协议，现金对价17.5亿美元，另可按2027年和2028年业绩再付最高5.5亿美元。两笔都付完，总对价上限23亿美元。

　　17.5亿对应约11.5倍2026年调整后EBITDA

　　公司按17.5亿美元计算的企业价值，约为 Maverick 预计2026年调整后EBITDA的11.5倍；扣预期税盾现值后约10.5倍。Maverick 预计2026年收入约7亿美元，总部麦克金尼，得州和亚利桑那合计约900人，产品包括低压开关柜和配电盘、中压开关柜、集成模块化方案及服务，主要卖给数据中心。公司称在手订单和需求能见度较高，没有在公告里拆开具体客户名单。

　　资金来自账面现金加新债。美国银行提供过桥承诺。法律顾问是 Foley & Lardner。买方预期交割后首个完整年度对调整后每股收益增厚。增厚是公司自己的预测，前提是交易按计划在四季度关掉。

　　董事长兼首席执行官贝丝·沃兹尼亚克说，Maverick 对得上公司押注高增长基础设施、尤其是数据中心的策略，补的是配电能力。Maverick 总裁兼首席执行官汤姆·柯里尔说，两边在策略和文化上互补，合并后给数据中心客户的电力和冷却组合会更宽。卖方没有另发独立的对价说明。

　　从奔泰分拆后的最大一单

　　nVent 2018年从奔泰分拆出来，注册在伦敦，管理团队在明尼苏达圣路易斯帕克。本地报道把这笔写成2018年以来第九次收购，也是金额最大的一次。数据中心是近几年主线：公司刚上调2026年销售指引至增长37%–39%，二季度销售额15亿美元、同比增53%，并在明尼苏达阿诺卡、布莱恩扩产，7月31日还单独宣布扩大数据中心液冷产能。这些是已公布的自身经营数字，不是这次收购带来的即期并表。

　　17.5亿美元除以约7亿美元收入，粗算收入倍数约2.5倍。EBITDA倍数用的是“预计2026年调整后EBITDA”，公告没有给出该EBITDA的绝对金额，11.5倍是公司自己算的。5.5亿美元对价是否支付，要看2027、2028年有没有达到未公开的业绩门槛。达不到就只付17.5亿美元加减约定调整项。

　　交割前变量：监管批准、交割调整、新债成本和5.5亿美元或有对价是否触发。盘前股价有报道称下跌约1.3%，那是交易时段反应，不是对价条款的一部分。